La face cachée de Carvana: un scandale financier en pleine lumière
Une nouvelle révélation secoue le monde de la vente de voitures d’occasion en ligne avec Carvana, qui, malgré son effondrement post-pandémique, semble étrangement bien se porter. Alors que la fermeture de Vroom en 2024 est encore fraîche dans nos esprits, la performance impressionnante de Carvana dans sa remontée laisserait penser à une entreprise ayant survécu de justesse à un désastre il y a à peine plus d’un an. Cependant, un nouveau rapport de Hindenburg Research – le même fonds d’investissement spécialisé dans la vente à découvert derrière les révélations retentissantes sur Nikola et Lordstown – suggère qu’en dessous du chaos de l’ascension de Carvana alimentée par la pandémie, de son effondrement ultérieur et de sa résurgence récente, se cache quelque chose de bien plus sinistre.
Un complot financier sophistiqué
Hindenburg parle d’une « arnaque du siècle » orchestrée par l’équipe père-fils à la tête de ce géant de la vente automobile en ligne. Le rapport suggère que l’explosion des investissements dans Carvana profite en réalité aux investisseurs de l’entreprise qui se retirent tranquillement. Parallèlement, il affirme que l’entreprise a trouvé des moyens créatifs de dissimuler ses pertes d’exploitation parmi ses dépenses. Associé à un flux continu de prêts automobiles subprime, cela a contribué à rehausser l’image de Carvana sur le marché avec une augmentation de 284 % de son cours en bourse. Mais si Hindenburg dit vrai, tout cela n’est que du vent.
Une reprise en trompe-l’œil
Quant à la reprise qui s’est produite depuis lors, Hindenburg la qualifie de « mirage », pointant du doigt un réseau complexe de tours de passe-passe comptables et de pratiques douteuses, dont les détails sont plus longs que la plupart des enquêtes approfondies que l’on peut trouver en ligne aujourd’hui. Nous vous recommandons vivement de lire le rapport. L’une des révélations les plus choquantes affirme qu’Ernest Garcia II, le père du PDG de Carvana, Ernest Garcia III, a vendu pour 3,6 milliards de dollars d’actions entre août 2020 et août 2021, juste avant que l’action de Carvana ne chute de 99 % l’année suivante. Supposément, avec les actions de Carvana valant désormais environ 42 fois plus qu’avant, Garcia II aurait vendu pour 1,4 milliard de dollars d’actions supplémentaires.
Les dessous de la crise
Pourquoi Carvana était-elle en difficulté au départ ? Après tout, de nombreux clients ont eu de bonnes expériences avec Carvana, moi y compris. J’ai vendu ma Challenger 2013 au détaillant en ligne en août 2020. Ils m’ont payé bien plus que sa valeur, et même si je n’achèterais jamais une voiture par le biais d’un service similaire, c’est le fruit de ma méfiance à acheter un véhicule sans l’avoir vu, sauf pour les pièces. Beaucoup de gens ont apprécié d’acheter leurs voitures en ligne chez Carvana, du moins au début. Alors que mon expérience s’est déroulée sans accroc, elle n’était qu’un exemple parmi tant d’autres. D’autres ont eu des expériences très mauvaises. Et à mesure que l’entreprise s’est rapidement développée pendant la COVID, ces problèmes se sont accumulés. Finalement, les erreurs administratives de Carvana ont conduit l’entreprise à avoir des ennuis avec les autorités étatiques.
Un avenir incertain
Quant à la suite des événements, cela pourrait bien relever de la SEC. Autant dire que le drame entourant Carvana est loin d’être terminé.
